Borsa İstanbul, güçlü yükselişine rağmen hâlâ ucuz mu? Uzman analizleri, F/K oranı üzerinden çarpıcı bir tablo ortaya koyuyor.
Borsa İstanbul’da son iki ayda yaklaşık %20'lik bir yükseliş yaşayan BIST 100 endeksi, yatırımcıların yeniden radarına girdi. Ancak endeksteki bu yükselişe rağmen dikkat çeken bir veri, BIST 100’ün halen ciddi oranda iskontolu işlem gördüğünü gösteriyor. Ata Yatırım tarafından yapılan güncel bir analiz, Türkiye borsasının gelişmekte olan ülke piyasalarına kıyasla %74 seviyesinde iskonto barındırdığını ortaya koydu.
Fiyat/Kazanç Oranlarında Sert Ayrışma
Yapılan analizde, BIST 100 endeksinin 12 aylık ileriye dönük Fiyat/Kazanç (F/K) oranının %3,3 seviyesinde olduğu belirtildi. Aynı dönemde MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi’nin F/K oranı 12,8, MSCI Dünya Endeksi’nin ise 18,6 seviyelerinde bulunuyor. Bu fark, sadece değerleme açısından bakıldığında, Türkiye borsasının benzerlerine göre oldukça ucuz kaldığını ortaya koyuyor.
Endeks 10.850’den Kapanış Yaptı
BIST 100 endeksi dünkü işlemleri 10.850 puan seviyesinden tamamladı. Gün içinde sınırlı dalgalanmalar yaşanırken, bankacılık endeksi %0,16 gerilerken; sınai ve hizmetler endekslerinde sınırlı yükselişler dikkat çekti. Günün en çok para girişi yaşanan hisseleri arasında TUPRS, EKGYO ve CANTE öne çıkarken; ASELS, YKBNK ve VSNMD en fazla para çıkışı görülen hisseler oldu.
Hisselerde Günün Kazananları ve Kaybedenleri
En çok yükselen hisseler listesinde CANTE, TUREX, BINHO, RALYH ve HALKB, %9,74 ile %3,64 arasında değişen oranlarda prim yaptı. En çok değer kaybeden hisseler ise sırasıyla PASEU, HEKTS, GUBRF, ASELS ve GLRMK oldu.
Enflasyonun Altında Kalan Veri Piyasayı Destekledi
BIST 100’ün yükselişinde etkili olan en önemli faktörlerden biri, Temmuz ayı enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi oldu. Aylık bazda %2,06, yıllık bazda ise %33,52 olarak açıklanan enflasyon oranı, TCMB’nin Eylül ayında yeni bir faiz indirimi yapabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi. Bu durum, özellikle yerli yatırımcının borsaya olan ilgisini artıran temel nedenlerden biri olarak öne çıkıyor.
Teknik Görünüm: Kritik Direnç ve Destek Noktaları
Analistler, BIST 100 endeksinde 10.900 - 11.000 puan aralığını kısa vadede önemli bir direnç bölgesi olarak değerlendiriyor. Bu seviyelerin aşılması hâlinde 11.200 puanın test edilmesi olası görülüyor. Öte yandan geri çekilmelerde 10.750 ve 10.670 seviyeleri kısa vadeli destekler olarak takip ediliyor. Yatırımcılara ise olası kâr realizasyonlarına karşı dikkatli olunması yönünde uyarılar yapılıyor.
Küresel Gündem Yakından Takip Ediliyor
Yurt içinde enflasyon ve faiz indirimi beklentileri öne çıkarken, küresel piyasalarda ise ABD'nin ticaret politikaları ve FED’in faiz kararlarına ilişkin mesajlar yakından izleniyor. ABD-Hindistan hattındaki ticaret gerilimleri ve küresel ekonomik yavaşlama sinyalleri, gelişmekte olan piyasalarda oynaklığı artırabilecek unsurlar arasında değerlendiriliyor.
Değerlendirme: Gerçekten Ucuz mu, Yoksa Risk mi?
BIST 100 endeksinin F/K oranı üzerinden yapılan analizler, Türkiye borsasının ciddi bir değerleme iskontosu sunduğunu gösteriyor. Ancak bu iskonto, yalnızca fiyat bazlı bir avantaj mı, yoksa ülke risk primi, makroekonomik görünüm ve yatırımcı güveni gibi diğer dinamiklerle dengelenmesi gereken karmaşık bir tablo mu? Bu sorunun yanıtı, önümüzdeki haftalarda hem içerideki makro gelişmeler hem de küresel piyasa yönlendirmeleriyle netleşecek.
